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腾讯音乐交上市首份答卷:核心数据停滞 股价暴

腾讯音乐交上市首份答卷:核心数据停滞股价暴跌10%

  在互联网的商业模式里面,流量意味着一切,但是刚刚上市的腾讯音乐就在MAU等核心数据上出现停滞、甚至是下滑的情况,让市场的担忧情绪加剧。

  美股昨日晚间开盘,腾讯娱乐股价直接跳水低开5%,随后震荡下行,最终收于16.66美元/股,跌幅超过10%,创腾讯音乐上市以来股价跌幅纪录。

  根据腾讯音乐的财报,其2018 Q4收入为54亿元人民币,归属于股东的净利润为亏损8.75亿元,亏损主要原因是2018年Q4腾讯音乐娱乐集团有一笔15.2亿元的一次性支出,这笔费用是向华纳音乐集团和索尼音乐娱乐集团发行股票所致。

  Q4的亏损足以摧毁2018年全年盈利18.32亿元带来的利好,直接将市场对腾讯音乐的担忧情绪放大。

  腾讯音乐的IPO之路可以说颇为坎坷,因为正好叠加上国内经济下行、中美贸易摩擦的负面因素,所以一度出现过暂停的情况,最终硬着头皮完成了IPO,估值只有213亿美元,与预期相比缩水近三分之一。

  腾讯音乐业务主要分为2大块,一个是由QQ音乐、酷我音乐和酷狗音乐组成的在线音乐业务,目前是其最让外界印象深刻的业务,也是最具有优势的业务。

  虽然腾讯音乐在一些数据上表现出色,比如2018全年的营收为189.9亿元,同比增速为72.9%;2018年全年净利润为41.8亿元,同比增长316.91%,略高于市场预期。

  根据腾讯提交的IPO招股书资料显示,其2016年、2017年的营业收入分别为43.61亿元、109.81亿元,以此计算2017年相比于2016年的增速超过150%,相比较之下2018年的增速腰斩。

  如果进一步将时间维度缩短,聚焦在季度时间段,依然出现这样的问题。腾讯音乐2018年Q4的营业收入为54亿元,相比较于2018年Q3的49.69亿元仅环比增长8%。

  这才是资本市场真正担心的地方:相比于盈利能力,腾讯音乐的增长是不是遇到了瓶颈?

  腾讯音乐增长的疲软不仅反映在营收上,更反映在MAU等用户核心数据指标上。

  因为腾讯音乐的招股书上对DAU进行过详细的罗列,所以这一数据体现出来的趋势性,让资本市场十分不安。

  根据新浪财经统计,事实上从2017年开始,不论是在线音乐MAU,还是社交娱乐MAU,都出现了发展停滞的现象,甚至在最核心的在线音乐上出现了下滑。

  2018年Q4的在线年Q2的水平相当;2018年Q4的社交娱乐MAU为2.28亿人次;环比于2018年Q3略有增长,但也是仅仅回到了2018年Q2的水平。

  在互联网的商业模式里面,流量意味着一切,但是刚刚上市的腾讯音乐就在月活跃用户的数据上出现停滞、甚至是下滑的情况,并不是一个好兆头。